Richemont Halbjahreszahlen: Schmuck treibt das Wachstum, Uhrenmarken holen auf

Während die Schmuckhäuser ihre außergewöhnlich starke Entwicklung fortsetzen, gewinnen auch die Uhrenmarken deutlich an Dynamik. Besonders Vacheron Constantin, Jaeger-LeCoultre und A. Lange & Söhne tragen zur Erholung bei. Der Schweizer Luxusgüterkonzern Richemont hat am 13. November seine Ergebnisse für die sechs Monate bis zum 30. September 2026 veröffentlicht. Der Umsatz stieg währungsbereinigt um 17 Prozent, zu tatsächlichen Wechselkursen um 16 Prozent. Das operative Ergebnis erhöhte sich um 33 Prozent auf 3,1 Milliarden Euro, der Periodengewinn um 39 Prozent auf 2,5 Milliarden Euro. In der operativen Ergebnisentwicklung sind allerdings positive zollbedingte Einmaleffekte von 229 Millionen Euro enthalten. Bereinigt um diese Sonderposten beträgt die operative Marge 23,6 statt der ausgewiesenen 25,5 Prozent.

Schmuck bleibt der wichtigste Wachstumstreiber

Die Jewellery Maisons Cartier, Van Cleef & Arpels, Buccellati und Vhernier steigerten ihren Umsatz um 19 Prozent bei konstanten Wechselkursen. Ihr operatives Ergebnis erreichte 3,2 Milliarden Euro, die operative Marge lag bei 35,3 Prozent beziehungsweise bereinigt bei 33,4 Prozent. Damit bleibt das Schmuckgeschäft die mit Abstand profitabelste Sparte des Konzerns. Richemont verweist insbesondere auf die Nachfrage nach etablierten Kollektionen und Produktneuheiten. Interessant ist diese Entwicklung auch vor dem Hintergrund hoher Edelmetallpreise. Steigende Rohstoffkosten belasten zwar die Herstellung, können zugleich aber höhere Verkaufspreise begünstigen. In welchem Umfang das Umsatzwachstum auf gestiegene Absatzmengen oder Preisanpassungen zurückzuführen ist, geht aus den veröffentlichten Zahlen nicht hervor.

Uhrenmarken: Deutlich höhere Erträge

Auch die Specialist Watchmakers zeigen eine positive Entwicklung. Ihr Umsatz stieg währungsbereinigt um 10 Prozent auf rund 1,7 Milliarden Euro. Im zweiten Quartal beschleunigte sich das Wachstum auf 12 Prozent. Besonders bemerkenswert ist die Ergebnisentwicklung: Der operative Gewinn verdreifachte sich gegenüber dem Vorjahr von 50 auf 150 Millionen Euro. Die operative Marge erreichte 8,8 Prozent, bereinigt um Einmaleffekte 7,7 Prozent. Richemont nennt ausdrücklich Vacheron Constantin, Jaeger-LeCoultre und A. Lange & Söhne als wesentliche Wachstumstreiber. Ihre Entwicklung wurde durch erfolgreiche etablierte Modelllinien und Neuheiten unterstützt. Die Erholung gewinnt damit an Substanz. Nach Angaben des Konzerns befinden sich die Specialist Watchmakers seit mehr als einem Jahr wieder auf Wachstumskurs. Allerdings bleibt das Marktumfeld anspruchsvoll: Während Amerika und Japan besonders stark zulegten, stagnierte der Umsatz der Uhrensparte im asiatisch-pazifischen Raum. Vor allem die Nachfrage in China bleibt verhalten. Dass Richemont dennoch deutliche Zuwächse erzielt, unterstreicht die unterschiedliche Entwicklung der regionalen Absatzmärkte und die Bedeutung seiner international aufgestellten Marken.

Direktvertrieb gewinnt weiter an Bedeutung

Eine weitere Zahl ist besonders für den unabhängigen Fachhandel interessant: 78 Prozent des Konzernumsatzes entfallen inzwischen auf den direkten Verkauf an Endkunden über eigene Boutiquen und Onlinekanäle. Gegenüber dem Vorjahr entspricht das einem Anstieg um zwei Prozentpunkte. Richemont investiert weiterhin in sein Vertriebsnetz und die eigenen Produktionskapazitäten. Der direkte Kundenkontakt gewinnt damit innerhalb der Vertriebsstrategie zusätzlich an Gewicht. Allerdings meldet der Konzern auch für die übrigen Vertriebskanäle Wachstum.

Schmuck und Uhren gehen unterschiedliche Wege

Die Halbjahreszahlen verdeutlichen die unterschiedliche wirtschaftliche Situation der beiden Kerngeschäfte. Schmuck erzielt weiterhin außerordentlich hohe Margen und trägt wesentlich zur Ertragskraft des Konzerns bei. Die Uhrenmarken verbessern dagegen ihre Profitabilität von einem deutlich niedrigeren Niveau aus. Auch im Vergleich mit anderen Luxuskonzernen wie LVMH wird diese Entwicklung interessant sein. Ein unmittelbarer Vergleich der Uhren- und Schmuckaktivitäten ist aufgrund unterschiedlicher Segmentstrukturen allerdings nur eingeschränkt möglich. Richemont selbst bleibt trotz der starken Ergebnisse vorsichtig. Die geopolitischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten bestehen fort, ebenso wie die hohen Rohstoffkosten. Mit einer Nettoliquidität von 7,7 Milliarden Euro verfügt der Konzern jedoch über erhebliche Mittel, um weiter in seine Marken, Vertriebsstrukturen und Produktion zu investieren.